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注资意思指上市公司母公司(即大股东)将一些资产注入上市公司内,一些拥有实力雄厚的股东或母公司是有炒卖注资概念的条件,对股价会有一定积极作用.

 

        一般而言,若母公司或大股东以折让价注入资产与上市公司,反映母公司有心壮大上市公司规模,对股价起刺激作用.相反,若母公司以高溢价注入资产,则要小心,这对上市公司不利,对股价会带来沽压.

 

         其次,炒注资概念亦要留意母公司本身究竟有何优质资产及背景?所注入资产能否配合公司的未来发展?如中信泰富<0267>母公司北京中信在国内人事关系好,而且,业务多元化,有金融、科技及通讯等,这令中信泰富时被市场憧憬注入优质资产,二000年初就获注入国内科技业务,配合市场看好科技股前景的投资心理,令股价造好.

 

         曾几何时,九七年时红筹公司的注资风气颇盛,这是源于不少红筹股均为国内市政府的省外上市公司的原因.例如上海实业<0363>母公司是上海市政府,拥有不少优质资产如基建、通讯、消费零售业务等,故九七年时上海实业被憧憬注资.当时上实本身的资产只不过是制造、销售香烟,包装材料及药品销售等,但市盈率就被炒高至60多倍,这是基于投资者憧憬若母公司注入等同上海实业资产凈值的内地资产予上实,以大折让价出让,如10倍的市盈率入帐,那么壮大后的上实市盈率就可随之大幅降低.

 

        当然,投资者需要不时留意具注资概念上市公司的母公司动向,不是一本通书看到老.正如上实,因国内收紧政策,令上实母公司注资予本港上市的上实变得困难,顿令上实失去注资概念.

标签: 注资  Asset Injection 

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